本周炼厂液化气市场分析

　　 本周东北一线成交鲜有波动，主力单位谨慎操作主稳观望，仅个别单位受累下滑。本地资源偏紧利好依旧突出，并无集中下跌压力。

　　 经过上周的疯狂推进，大庆地区成交优势渐失并面临倒挂局面。然而，龙凤、助剂等单位资源分流依然顺畅且民用资源有限，一周库存均保持在中位偏低水平。助剂民用气自周三起恢复放量，采取控量销售模式；碳四资源则继续供应地炼及部分散户。安达、甸醚后碳四价位适中，山东、华北用户正常采购，本周连续限量。哈炼前期成交较好，但随着南部市场跌势展开，周后期销售日趋下滑，用户观望情绪滋长。吉林石化本周一度停出，主要满足下海为主，自周三起恢复正常放量，但汽槽商品量仍十分有限。

　　 市场需求转淡，辽宁局部被动走低。抚顺地区成交带头走跌，二厂因气分装置检修于本周正式结束检修，但汽运量少，前期高位运行为主；受辽西一线走低影响，周中时成交被迫大跌。润益主供地炼

　　加工并无出货压力，一周高位坚挺。辽阳新上常减压装置基本调试完毕，液化气自用减少并对外发售，当地用户装车积极支撑起成交逆势上推。盘锦地区，因原料来源紧张，和运装置负荷下降，目前日产量仅为200吨左右，成交方面不温不火，好在库存压力不大，价位相对坚挺。辽河价位合理，本周每日基本产销平衡，商家目前亦无库忧。锦西方面，本周火槽装车累计200吨，汽运方面表现良好使其库村得以维持在中位偏低水平。但华北弱势压制，成交仍跟随下跌至目前的6680元/吨。大连地区，七厂装置陆续恢复正常，陆运开始少量对外，积极攒量下海为主。西太因装置运行不稳本周部分商品一度停出，目前产量维持在400-500吨左右，正常对外，下海依然无量。

　　 大庆民用维持控量销售，成交仍有上行空间修改商用车行业标准 助推产业发展，碳四价高遭遇抵触，后市谨慎盘稳；辽宁局部走低收效良好，压力减轻，后市陆续止跌。考虑大庆内部结算上调给予成交一定走高空间，大庆民用气中线仍以缓慢推高为主，但碳四价位颇高下游承受能力有限，只能维持目前水平运行。辽宁供应增加且成交普遍高位，利空偏多，中线看底线缓慢震荡下行。

　　 上周末华南率先启动下行后，北部市场成交接连跳水。国内供应增加、五一及月末逼近等利空成为市场担忧因素，买卖双方看空后市引致市场呈现购销两淡局面。华北资源依旧难以顺利外流，主力单位相互拉扯下行，底线回落。

　　 京津地区，高价难坚守，相继走跌。大港油田除部分资源输送至北京顺义外，每日尚有一定数量资源可供地炼加工，再加上当地固定消耗，炼厂本周销售较为平稳。即便如此，东北、华北中部及山东地区成交交替下滑对其造成不小冲击，为防止压力出现保证一定套利水平，商家坚守数日后最终不得不大幅补跌。而燕山价位本就偏高，且与华北中，部部分单位价位悬殊，只得快速跟跌。天石化得益于库存压力始终不大而滞后下行。截止今日，区内主流成交走低至6650-7020元/吨至元/吨。

　　 华北中部地区，供应缓慢恢复，跌势陆续展开。石家庄炼厂常减压及二催装置于本周结束检修，随后液化气

　　日产量逐渐回升至600吨附近，但由于部分为工业碳四有固定销路，遂并无销售压力。只是区内外成交连续走低，民用气方面销售遇阻，且自身价位过高客户鲜有问津，周初时果断暴跌以加速出货。尽管收效不明显，但价位适中，商家无意深跌，成交连日站稳。沧州方面，因原油负荷上升导致装置运行间断性不稳定，本周液化气合格商品量减少，出货压力减轻下商家成交下跌幅度有限。中捷石化成交偏低，本周成交较之周边略好，但月底清库压力犹存。截止今日，区内主流成交下行至6610-6650元/吨至元/吨。

　　 华北南部地区，南方跌势连绵难断，市场抵制高价，河南一线成交最终补跌。因西南大库资源存在缺口，洛阳石化上周连续装4组火槽南下，库存水平合理控制，但进入本周后，沿江、华南一线成交连续走低，用户采购热情减退，火槽装车减少。汽运也因价格昂贵难以外输，只得降价释压，目前成交回落至6780元/吨。

　　 节前补仓支撑下游抄底入市，局部氛围改善，调整基本到位，后市趋稳。主力炼厂库存压力继续缓解，节中后期不乏配合南方反弹，但为保证资源流通套利，幅度有限。CP即将出台，看高预期浓厚下中线国内成交维持高位运行为主，上下波动有限。

　　 本周整体看来是一个大势稳中下行态势，华东弱势连连，本地氛围受拖累，区内销售氛不佳，炼厂库存压力大，心态不乐观，谨慎操作。下游短线补给支撑采购观望浓厚，区内整体成交氛围偏淡。本地市场主流成交较上周走低50-100元/吨至6600-6800元/吨。

　　 中石化：华东下行拖累，主力单位小幅走跌。济南炼化民用气结算走低至6680元/吨左右，销售尚可。青岛炼化日产保持在1100吨左右，本周下海量较上周增加50吨至6900吨。今日结算小幅走低至6950元/吨，今日无下水计划，气槽成交一般。青岛石化库存中位，结算稳于7320元/吨，产销勉强平衡。齐鲁石化亦走跌至7170元/吨，

　　表现欠佳。胜利库存压力逐渐减少，小幅走跌后今日守稳出货。

　　 地炼：内外氛围偏淡，下游补货积极性欠佳，地炼稳中延续走低，本周表现一般。东营地区主流成交走低至6600-6900元/吨；华星库存中高，结算走跌至6900元/吨，销售不及产出。潍坊地区主流成交勉强守稳在6600-6800元/吨。临近单位守稳支撑，昌邑结算持稳在6850元/吨，销售氛围一般。昨日成交顺畅，鲁清小幅走高至6730元/吨，销售略有回暖。淄博地区主流成交站稳在6700-6830元/吨；汇丰今日小幅走低50元/吨至6880元/吨，出货氛围一般。临近金城石化库存中位，结算守稳在6750元/吨，成交尚可。滨州地区主流成交走稳在6600-6950元/吨；京博结算走稳在6950元/吨，今日限量出货400吨，成交氛围尚可。菏泽地区主流成交走低至6700-6950元/吨；华北地区氛围不佳，但东明石化库存无压力，今日站稳在6950元/吨。玉皇武胜今日稳价出货氛围一般。

　　 苏南下行利空增重，山东局部小幅反弹，整体氛围转暖，但华东低价压制下山东依旧难有作为，后市大势盘稳观望外围动向。区内阶段性补给支撑节后可能出现反弹，但本地价位偏高炼厂操作仍需谨慎，预期走高空间较小。

　　 西北多家炼厂供应量下降，且卖方库存均不高，只是资源南下套利十分有限，下游用户对后市看空入市谨慎，因此本周仍是买卖双方博弈期，价格跟随

　　南方市场频繁窄幅震荡，周后期虽然在节前短暂补货的刺激下，集中反弹，但资源流动不畅，续涨支撑仍显不足，小幅抬升而已。

　　 陕西市场：延炼供应下降，区内几炼厂库存均不高，因此本周调低意愿不强，本周紧跟南方市场波动调整，后期华南市场在5.1下游节日补货推动下，试探反弹，本地也紧跟上行，销售氛围尚可，只是南下套利十分有限，买卖双方均操作谨慎，单日涨跌幅不超100元/吨。

　　 宁夏市场：内蒙神华装置临时故障，本周对外停出3-5日，受此影响，许多内蒙客户前往宁夏提货，但宁夏本地

　　中宝塔降量，宝丰基本无量，供应量也较之正常偏紧，因此虽然价位已经无法外流，但依赖本地及内蒙客户提货，宁夏石化仍带领本地地炼稳步推高，一周涨幅在50-150元/吨左右，目前成交区间6200-6550元/吨。

　　 甘肃市场：兰炼本周均出原料气，价格走高至7200元/吨，目前已经是西北最高价位。玉门炼化主发火槽，汽槽间断出货保证区内用户供应，库存低位徘徊，本周价格暂时守稳一周。

　　 青新市场：格尔木检修进行中本周无量对外销售，北疆克拉玛依，独山子等汽槽也基本对外停出，周初价位调涨300元/吨左右。南北疆火槽销售保持良好局面，只是考虑南方目标市场价位水平，仅有个别南疆单位补涨。

　　 成渝市场：三级站库存中高位，温度升高后，周转期延长，而且

　　二甲醚冲击严重，大库火槽到货不断，因此成渝本周实际上处于供应充足，需求氛围平平局面，大库及地区成交甚至出现走跌，不过周中后期外围市场回温，本地单位借机盘稳观望市场，成都地区虽然结算价格连续小涨，但因几无汽槽到货，基本是有价无市。

　　 云贵地区：大库来自西北的火槽补给相对减少，不过依靠其余地区的补充，区内资源供应方面来看不存在短缺问题，只是区内外氛围一般，地区成交在推涨至7300-7400元/吨后，就进入盘整期。

　　 节日补给需求短暂，下游对5月份看空心态比较统一，因此在国内供应量逐渐增加的趋势下，南方引领的本轮反弹先天不足，周末即将趋于稳定，后市仍将震荡下行。西南成渝市场供应充足，需求一般，短暂暂可维持盘稳观望态势，后续北气价格变动后将出现下挫，中长线来看全线将跌破7000元/吨关口。

　　 起初市场整体主稳，个别单位小幅反弹刺激市场心态，表现尚可，下半周随着华南市场反弹上涨，湖南市场开始上行。起初成交较好，但随着连续上调，下游入市积极性有所减弱，成交氛围回归平淡。

　　 两湖市场，湖南两单位周初库存压力尚可支撑谨慎持稳，后在华南市场氛围好转带动下跟随小幅走高，成交尚可。由于自身压力不明显，湖北率先小幅反弹刺激市场心态，成交尚可，下半周积极跟随大势上调，连续上调后下游入市较为谨慎，且实质需求有限，成交并不理想。

　　 皖赣市场，起初安庆石化在大幅补跌后出货较为顺畅，后小幅反弹，成交尚可，持稳后又跟随大势上行。九江石化操作相对较为谨慎，跟随大势走稳后小幅上调，成交氛围尚可。

　　 华南持续小推，带动区内成交尚可，炼厂库存暂无压力，但买方采购谨慎，假日逐渐回稳。

　　国产气：江苏市场，周初南京炼厂库存中低，整体市场主稳，但高位下成交氛围平淡，库存日渐回升。后半周炼厂出货为主积极下跌，成交氛围尚可。扬子百江周初跟随守稳，周中给出小幅优惠以促进出货，在南京方面上调后，亦积极跟随同步下调。连续下跌后下游入市较为谨慎，但外围氛围回暖，跌幅有限有望回暖。清江石化周初与外围价差较大理性走跌，周中受主力单位下跌影响积极跟随走跌。盐城石化周初跟随大势走稳，下半周因设备故障停出。

　　原油高位支撑，进口采购成本上涨，进口大库在资源量均不多的情况下继续上推，目前江浙一线散户提货基本来到7700-7800元/吨附近。据悉下月初东华能源有补给到岸。

　　 浙江市场，起初华南市场走跌而江苏市场坚挺守稳，镇海价位相对较高理性下调。周中后江苏连续走走跌，但华南市场开始反弹走高，镇海炼厂坚定守稳后跟随南京方面走跌。杭州炼厂库存无压且下月有检修计划，周初坚定守稳，后受主力单位下挫影响，亦跟随下跌。上海高桥金山两单位市内结算依然挂稳6200元/吨，高桥石化市外结算7180元/吨，而金山石化市外结算在7100元/吨。

　　 福建市场：本周成交也略有下跌，主要是受到华南等地前期跌价影响，观望气氛浓厚，因此促使福建地区成交跟随走低，但下半周华南市场的迅速反弹，以及各码头库存的偏低，支持全线盘稳，成交维持在7550-7600元/吨。然而，江苏等地的持续下跌，仍造成本地观望心态严重，个别成交略低于7500元/吨。考虑到各码头大库的库存偏低，以及周边市场的止跌趋势，福建地区压力并不明显，假日期间主要盘稳，个别可能理性补跌。

　　 连续走跌后下游入市更加谨慎，成交氛围平淡，主力炼厂库存继续回升，但考虑外围连续上涨成交氛围较好，本地下周有望回稳操作。

　　 国产气，华南市场本周呈现先抑后扬的走势，属于节前的炼厂排库和下游采购双方博弈的结果。整体的销售情况逐渐好转，但由于临近假日，需求表现不是十分乐观，双方谨慎操作，因此涨幅有限。

　　 潮汕地区，周初起积极跌价出货，毕竟广石化的跌价以及中海油惠州的低价出货，带来了不利影响，导致本地氛围不佳，观望心态严重。然而，后半周随着广石化的率先反弹，华南市场整体

　　行情回暖，支持本地压力逐渐缓解，但考虑到与周边地区价差，潮汕地区始终守稳出货，国产气成交维持在7300元/吨左右。

　　5吨流动运油车 珠三角地区，广石化依然引领市场走势，自上周其供应恢复后，价格逐渐理性回落，以刺激需求表现，但效果不佳，一直延续到本周中。随着价格的大幅下跌，以及节日临近，节前的补给需求显现，才支持其价格止跌并迅速小幅回升，对于华南市场起到了利好作用。后半周的销售好转及价格持续小涨，带动中海油惠州，以及珠海等地成交纷纷跟涨，资源分流情况尚可，炼厂及大库库存均有所降低。然而，考虑到假日临近，下游需求的表现也逐渐谨慎，因此持续动力不足。

　　 西部一线，同样紧跟广石化的走势，先抑后扬，资源分流情况尚可。其中，茂名石化的操作也同样谨慎，门前用户也仅表现为短暂补给。受此影响，湛江东兴、中海油阳江、广西一线价格水平均同步调整，其中广西石化积极下海出货，库存降低。海南炼化，本周积极调整价差，下海出货顺畅，临近假日才出现成交小幅反弹。

　　 进口气方面，本周维持盘稳局面，整体成交多在7600元/吨左右，暂未受到国产气价格波动的影响，毕竟库存不高，暂无销售压力，且后期成本偏高，均保持观望态度。

　　 节前补给支撑，华南市场国产气的整体销售情况较好，炼厂大库均努力降低库存水平，但随着假日临近，市场需求表现难以持续支持，观望心态依旧存在，有望促使华南市场国产气逐渐趋稳，节后随着供应充裕和需求下滑局面出现，有再度下跌趋势。进口方面，鉴于原油和5月CP的高位，仍将守稳，观望市场变化。

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